商业银行小微债与三农债具备一定优势，海军航空后开主要体现在其产生的信贷投放不计入存贷比考核。

除上文所述信贷支持外，兵节2018年10月，兵节央行设立民营企业债券融资支持工具，央行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。在企业生命周期的不同阶段，飞训其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，飞训在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

养老产业发展需要长期资金投入，练现由于其具有一定公益性，财政扶持和社会融资渠道同样重要，专项债、政府和社会资本合作（PPP）都是可行方案。2023年8月21日，场高财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日开始施行。清图碳中和债拉开新一轮绿色债券产品创新序幕。

其中，海军航空后开科技创新再贷款支持高新技术企业、海军航空后开专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。截至2023年末，兵节我国国内市场累计发行绿色债券2192只，兵节发行规模共计3.46万亿元，存续的绿色债券总量为1273只，存续总规模约为2.66万亿元，还有较大的提高空间。

此外，飞训PPP也有助于强化财政资金对社会资本的带动，鼓励社会资本积极参与到养老项目建设中。

今年两会期间，练现潘功胜行长重申做好科技金融等‘五篇大文章是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，练现也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。金融科技主要是指由大数据、场高区块链、场高云计算、人工智能等新兴前沿技术带动，对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式、新技术应用、新产品服务等。

清图（四）数字人民币继续扩围使用我国数字人民币试点陆续扩围。2020年一季度，海军航空后开央行在MPA考核体系中提高了小微、民营企业融资和制造业融资的考核权重。

比如产业方面，兵节科技领域的专利保护、兵节重点产业发展规划，绿色领域的绿色标准体系建设、产业低碳转型进度，数字领域的数字化硬件及软件基础设施建设等均值得关注。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，飞训即金融机构先向相关领域投放贷款，飞训再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。